沈阳不锈钢保温厂家 券商不雅点|电力斥地行业追踪论说：风电行业景气回升，26Q1事迹握续建立

　　    2026年5月26日，万联证券发布了篇电力斥地行业的探究论说，论说指出，风电行业景气回升，26Q1事迹握续建立。

　　论说具体实质如下：

　　行业中枢不雅点： 2025年风电产业链上市公司全体已毕营收与归母净利润增长，行业景气握续回升。2025年，风电产业链上市公司计已毕交易收入4266.36亿元，同比增长23.64；全体毛利率为13.95，同比下落0.32pct；归母净利润为174.69亿元，同比增长19.23。 2026年Q1风电产业链盈利水平握续擢升，同环比已毕增长。2026年Q1，风电产业链全体交易收入为936.98亿元，同比增长33.04，环比下落31.67；毛利率为16.06，同比下落0.28pct，环比增长3.95pct;归母净利润为51.25亿元，同比增长40.11，环比增长90.62。

全体来看，行业装机守护位、海上技俩请托加速带动产业链建立，产业链事迹显赫。

投资重心：

整机次序：25年盈利承压，26Q1建立昭彰。2026年Q1，整机次序交易收入为360.90亿元，同比增长49.48，环比下落48.39；归母净利润为8.89亿元，同比增长61.50，环比增长75.80。

塔筒次序：海风需求放量，事迹已毕增。2026年Q1沈阳不锈钢保温厂家，塔筒次序营收为40.25亿元，同比增长4.19，环比下落43.71；归母净利润为5.37亿元，同比增长27.45，环比增长918.21，环比波动幅度较大，主要系季节成分影响。

海缆次序：营收保握增长，盈利同步。2026年Q1，海缆次序营收为363.67亿元，同比增长34.69，环比下落5.15，归母净利润为25.56亿元，同比增长58.94，环比增长95.81。

其他次序：轴承事迹握续增，叶片次序建立。

（1）轴承次序：营收保握增长，盈利才智擢升。2026年Q1，轴承厂商交易收入为23.75亿元，管道保温施工同比增长27.46，环比增长11.91；归母净利润为2.47亿元，同比增长38.82，环比增长11；毛利率为22.22，同比下落0.27pct。

（2）铸造件次序：2025年盈利回升，26Q1有所承压。2026年Q1，铸造件厂商交易收入为27.24亿元，同比下落6.93，环比下落6.21；归母净利润为1.58亿元，同比下落36.91，环比高潮84.99；毛利率为17.61，同比下落0.39pct。

（3）叶片次序：出货量保握增长，事迹显赫建立。2026年Q1，叶片厂商已毕交易收入115.43亿元，同比增长17.10；归母净利润6.87亿元，同比增长26.30，环比高潮56.61；毛利率为19.01，同比高潮1.57pct。

投资提议：2025年及2026年季度，国表里风电并网节律加速，带动产业链全体景气回升，行业全体营收与归母净利润稳步增长。其中，整机次序25年盈利承压，26Q1建立昭彰；塔筒与海缆次序受益于海风需求放量，事迹全体理会较好，26Q1盈利水平同比增长；叶片、轴承等次序盈利水平握续，铸造件盈利有所承压。全体而言，风电产业链景气回升，各次序事迹无数已毕增长，行业有望投入高潮区间。提议蔼然：

（1）海风需求擢升：跟着国内及国外海风技俩请托加速，行业装机有望握续擢升，带动产业链需求增长，塔筒及海缆等中枢海风次序有望连接受益；

手机：18632699551（微信同号）

（2）产业链事迹建立：在风电行业景气回升的趋势下，风电产业链全体盈利水平有望，提议蔼然龙头公司事迹建立、估值回升带来的投资契机。

风险成分：下贱需求不足预期、行业竞争加重、原料价钱大幅波动、新兴手艺产业化不足预期、统计偏差等。

　　声明：本文援用三机构发布论说信息源，并不保证数据的及时、准确和圆善，数据仅供参考，据此往复，风险自担。

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