揭阳不锈钢保温工程 追觅，频上热搜！背后“太空工厂创投”全梳理

　　近期揭阳不锈钢保温工程，对于扫地机器东谈主头部企业追觅科技的公论频上热搜，被业界视为关联的VC机构太空工厂创投也被置于聚光灯之下。

　　太空工厂创投原名为追创创投，栽植于2023年，在2025年底其升变为太空工厂创投，强调自己的立，包括立募资和方案机制。

　　公开尊府泄漏，“太空工厂”早是俞浩在清华念书时搞的学生社团，后头酿成了公共后生改进袖计较。因此，太空工厂创投被视为与追觅科技存在千丝万缕的辩论。

　　执中ZERONE数据泄漏，为止现在，太空工厂创投料理限度为252亿元，基金29只，这些基金背后真的齐有地国资出资，覆盖10个地市。值得注重的是，太空工厂创投累计投资64公司，而这些公司中好多与追觅科技存在不同进程的关联辩论。

　　因此，追觅科技被以为通过太空工厂创投，与地政府作成就有限伙东谈主（LP）基金，投资追觅科技关联企业，并将企业注册到当地，以辩论地国资的资金支抓。这种阵势也激发些市集争议，以及对该阵势下潜在风险的担忧。

29只基金料理限度200亿元

　　天眼查信息泄漏，在太空工厂创投的推动中，追觅科技联创举东谈主、集团联席总裁雷鸣抓有20股份。从该机构的投资域来看，覆盖智能居、机器东谈主、东谈主工智能、交通出行、新动力、智能装备等十余个赛谈。值得注重的是，太空工厂创投投资的64公司中，有80栽植于2025年及2026年。

　　从太空工厂创投29只基金的LP结构来看，主要为政府资金、企业投资者与市集化资金三类揭阳不锈钢保温工程，LP共有53个（含尚未备案基金）。其中，政府LP系数31个，认缴成本近百亿元，占比达60.78，出资覆盖山东、厦门、柳州、成齐、宜宾、武汉、安徽、苏州、杭州等多地国资平台。剩余约三成企业LP中，多笔资金雷同来自追觅科技高出关联。俞浩在收受媒体访谈时提到，“太空工厂创投的践诺募资过200亿元，咱们我方出资约20。”

数据开始：执中ZERONE （注：LP数目把柄已备案基金统计）

　　记者梳剪发现，2025年以来，太空工厂创投成就基金和投资节律均在提速，仅2026年以来，太空工厂创投就新成就7只基金，投资了26企业，真的一起结合在种子期与天神期。

不少技俩为追觅科技关联企业

　　太空工厂创投投资的企业有两个特色：是不少企业与追觅科技关联联；二是不少企业齐盘曲获取了地国资的投资。

　　从被投企业来看，不少是追觅里面业务分拆的企业。比如，追觅科技里面ODM团队拆分立的浪涌畴昔，研发泳池清洁机器东谈主，家具由追觅代工设备；还有追觅生态端智能就寝希瑞智能床，中枢时代复用追觅的电机和算法才略；以及依托追觅速数字马达/算法时代作念全屋智能电的追觅鲜，太空工厂创投均参与了这3公司的早期投资。

　　再如，太空工厂创投近期投资的苏州奇点星界科技，平直收益东谈主为柏好意思芳，而柏好意思芳恰是追觅科技推动之，其4月投资的智栖境科技（苏州）有限公司，践诺适度东谈主与终受益东谈主雷同是柏好意思芳。

　　俞浩本年4月在酬酢平台发文称，追觅有200多个行状部，每个行状部齐会对标立的上市公司。“大像昆玉样揭阳不锈钢保温工程，偶尔有需要的时候就相互襄助扶抓把，多时候齐是各自强谋略的，就像昆玉样！”

　　由于太空工厂创投下设的基金背后真的齐有地国资，因此，这些企业也齐盘曲获取了国资的支抓。比如，主营机器东谈主的魔法原子获取苏州国资盘曲投资；主营具身智能大模子的千诀科技，铁皮保温施工厦门国资、南京国资为盘曲推动；主营新动力车的晶核动力，厦门国资、丽水国资为盘曲推动。

　　陋劣来说，便是通过与地国资作设基金，将批科技企业落地对应区域，也趁便完成国资条目的返投任务。这套阵势的率也额外杰出：基金平均3个月内就能完成技俩投资落地，部分区域4个月落地3个技俩，被投企业大批4—6个月即可投产，有技俩创下15天从签约到动工的行业记载。

　　需要注重的是，名注股权投资的讼师对记者暗示，要是基金料理东谈主和被投资企业是关联辩论，料理东谈主和基金里面齐应该有掩盖轨制的安排，但要是平时伙东谈主（GP）掩盖了，统统这个词投资方案经过的赋闲有启动就会受到影响。因此，现在从股权架构来看，太空工厂创投与追觅科技以及追觅科技孵化的技俩之间并不存在股权辩论，追觅科技仅是太空工厂创投下设基金的LP之。“不摒除这种轨制安排能规避上述问题。”该讼师暗示。

作中仍需作念好风险控

　　名义看起来股权关联，践诺穿透后齐有不同进程绑定，把这些技俩动作返投地的倡导来辩论地国资的资金支抓，且大部分技俩齐能匹配地需求，追觅科技这套批量“造技俩”，通过体外基金投资落地的阵势，在业界也受到了争议。

　　濒临争议，雷鸣的讲述是：公司与地政府组建基金，并非为完成返投任务而强行搬动产业，而是综评估产业链匹配度、东谈主才供给及成本等身分后重新落地。“不是拿了地的钱强行把产业搬往时，咱们不会作念这种轻重颠倒的事情”。

　　他还暗示，政府通过投资进行招商，引入适配产业助力城市发展，是率很的式；即便国资不投资追觅生态技俩，也会诱骗其他外部企业。在他看来，依托追觅的体系化才略，其孵化技俩的到手率要于市集平均水平。俞浩我方曾经在收受媒体采访时说过，“咱们用遍历（挨个战役）的式，和各地政府有出资才略且产业链匹配的齐在谈。”

　　对此，位厦门国资东谈主士对记者坦言，在地招商引资的向之下，像追觅这么产业体系雄伟、落地才略强的头部企业，争取政府出资时如实有势——它们能快速把产业扎进当地，地国资也应承与这类有实体支抓的产业集团作。

　　华南某券商资投行东谈主士对记者分析，践诺上，这是地政府与产业之间各取所需的作：地政府需要完成招商引资、GDP增长、新兴产业布局等目的；追觅科技则借助政府资金与策略支抓，为自己生态技俩获取成本弹药与落地泥土。

　　从规层面看，这阵势并显然争议，现在莫得策略退却GP投资关联技俩，且这类“产业+政府LP”的作在业内并非个例，已是行业大批存在的景色。但上述投行东谈主士领导，地政府在作中仍需作念好风险控，“这类早期科技企业，很难在产值、税收、作事等层面快速见，对地产业时代升与产业链完善的带动，也需要长周期考证。”

　　还有业内东谈主士分析，追觅科技的时代溢出现在仍多停留在表面演层面，时代搬动需要时期磨和适配。因此，对于地产业基金而言，即便暂时不考量企业的短期财务盈利景况，也要考量追觅的链主赋能才略与业时代壁垒。

　　开始：创业成本汇

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